เวลามือใหม่เปิดแอปเทรด สแกนดูกราฟหุ้นปลาวาฬอย่าง Apple (AAPL) หรือ Microsoft (MSFT) แล้วเห็นแท่งสีเขียวพุ่งทะลุจุดสูงสุดที่ไม่เคยมีมาก่อนในประวัติศาสตร์ (All-time High หรือ ATH) สิ่งที่สมองฝั่งปอดแหกจะสั่งการทันทีคือ: "ขนหัวลุก! ราคาพุ่งทะลุยอดดอยขนาดนี้ ใครจะกล้าบ้าจี้ไปเคาะซื้อวะ! ขอแอบกำเงินสด รอให้ตลาดคลายตัวเทขาย 'ย่อลงมาซักหน่อย (Buy the Dip)' เดี๋ยวค่อยเข้าไปเก็บถูกๆ แล้วกัน!"
คุณก็เฝ้ารอมันย่อ... แต่ปรากฏว่าอีก 2 เดือนถัดมา แม่เจ้า! มันดันทะลึ่งฝ่าทำ All-time High ยอดดอยรอบใหม่ พุ่งทะยานขึ้นไปไกลกว่าเดิมอีก! คุณก็ตกรถนั่งน้ำตาเช็ดคางต่อไป...
นี่คือคำสาปของความเชื่อ "โรคกลัวความสูง (Fear of Heights)" ที่สอนต่อๆ กันมาผิดๆ ว่าหุ้นดอยสูงสุดคือสัญญาณหายนะของตลาดครับ!
รื้อทฤษฎี: ดอยสูงสุด ไม่ใช่หน้าผามรณะ!
มนุษย์เรามักสับสนภาพกราฟตลาดหุ้นให้เหมือนกับ "การโยนลูกตุ่มเหล็กขึ้นฟ้า" (มันขึ้นไปสุดกฎแรงโน้มถ่วง เดี๋ยวสักพักมันก็ต้องร่วงย้อยตกลงมาที่เดิม) แต่ธุรกิจวอลล์สตรีตสหรัฐฯ มันไม่ได้ทำงานแบบนั้นครับ! ตลาดหุ้นสะท้อน "ผลกำไรของบริษัทที่ขยายสัดส่วนเติบโตเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ทะยานไม่หยุด (Compounding)"
ผลงานวิจัยระดับโคตรเจาะลึกของ J.P. Morgan Asset Management ที่แสกนตลาดชำแหละดัชนี S&P 500 ตั้งแต่ปี 1988 ยันปีปัจจุบัน พบสถิติน่าสยดสยองเอาปากกาขีดฆ่าเซียนดังนี้:
- •ถ้าคุณลงทุนและ ซื้อหุ้นกระจุกกระจายสุ่มสี่สุ่มห้าในวันธรรมดา (Any Given Day)
ผลตอบแทนเฉลี่ย 1 ปีถัดไป โอกาสบวกกำไรคือ 11.9%
- •แต่... ถ้าคุณบังเอิญ กดปุ่มเคาะซื้อทุ่มเงินในวันที่ดัชนีแตะทะลุ "ยอดสุด All-Time High พอดีเป๊ะ!"
ผลตอบแทนเฉลี่ย 1 ปีถัดไป โอกาสบวกกำไรคุณกลับพุ่งขึ้นสูงเป็น 14.6%!! และโอกาสทะยานชนะไปต่ออีก 3-5 ปีมีอัตราชนะระดับถล่มทลาย (Win Rate 82%)
(อ้าวเห้ย! การไล่ซื้อของตอนแพงยอดดอยสูงสุด ดันให้ผลตอบแทนอ้วนพีสบายพอร์ตยิ่งกว่าช่วงปกติอีกเรอะ!?)
ทำไม "ของแพง" ถึงบ้าพลังพุ่งต่อได้อีก?
จงจำไว้ว่า: "อดีต ไม่เคยเป็นเพดานขีดจำกัดของอนาคต" วันที่ Apple ประกาศเปิดตัว iPhone สี่รุ่นแรก (ช่วงปี 2011) แล้วราคาหุ้นพุ่งฉีกทะลุยอด ATH ไปที่ระดับแค่ 15 ดอลลาร์... ในวันนั้นนักข่าวหนังสือพิมพ์การเงินด่ากันกระจายว่า "นี่มันฟองสบู่ยอดวิญญาณดอยชัดๆ Apple หมดมุกแล้ว ราคาเว่อร์มากขายทิ้งด่วน!"
ถ้าคุณฟังสื่อแล้วกลัวความสูงไปขายทิ้งตอนนั้น... ปัจจุบันราคาดิบของ Apple แตกทะลุบ้าเลือดพุ่งปาไปทะลุกรอบหลายร้อยเหรียญ (พุ่งบวกขึ้นอีกกระย่อม 1,000% หน้าตาเฉยรื่น)
- •เหตุผลสำคัญ: เมื่อบริษัทระดับผู้นำฝ่าจุดสูงสุดเดิมได้ มันคือการตะโกนประกาศว่า "ตูมีข่าวดี มีพื้นฐานนวัตกรรมไตรมาสใหม่ที่ทำเงินทุบยอดขายสถิติเดิมพังกระจุยตายเรียบ!" พลังต้านทานของเทรนด์ (Momentum) และเม็ดเงินกองทุนจะแห่บีบซื้อไล่กระชากตามพุ่งทะลุแนวต้านหลอมละลายทุกสถาบันครับ
ข้อควรระวัง "พรีเมียมเฉพาะระดับโลก"
กระนั้นก็ตาม! ความอหังการของวิชาไล่เด็ดดอกไม้บนยอดเขา (Buy the All-Time High) ใช้ได้ผลเฉพาะกับตลาดสหรัฐอเมริกา และซุปเปอร์ฮีโร่บริษัทหน้าตักชั้นยอดผูกขาดทัพหน้าเท่านั้น! (พวกกลุ่มขุนพล S&P 500 ที่ผลิตกำไรสุทธิกั๊กสม่ำเสมอ)
ขืนคุณไปใช้ทฤษฎีนี้หลับตาช้อนหน้าดอย "หุ้นบริษัทปั้นน้ำเป็นตัวกระสวยกาวจิ๋วๆ หรือหุ้นภูมิภาคที่ยังย่ำส้วมไซด์เวย์มาสามสิบปี" ... ยอดดอย ATH นั่นแหละคือหน้าผาสุสานของจริง ขี่คอถือดองกันจดยันหลานบวชชัวร์ๆ ครับ!
สรุปและ Call to Action
- 1.All-time High ไม่ใช่สัญลักษณ์จุดจบของราคา แต่มันคือป้ายบอกทางบ่งชี้ "ความแข็งแกร่งของเทรนด์กิจการที่กวาดกำไรงอกเงยพังเพดาน"
- 2.เลิกลังเลมัวแต่กลัวตกรถพยายาม "รอตลาดพักตัวย่อดิ่ง (Market timing)" สถิติร้อยปีหักล้างพบว่าคุณจะสูญเปล่าอดกินคำโต
- 3.ยามดัชนีสหรัฐโชว์ไฟเด้งจุดสูงสุดป้ายหน้า ให้ชื่นชมอัดเงินสมทบต่อเฉยๆ และปิดจอฟลื่นไหลไถโซเชียลก้าวสเต็ปนิ่ง
ลบสูตรตรรกะแม่บ้านไล่ซื้อของเซลล์ถูกๆทิ้งลงหน้าต่างไปเถอะครับเพื่อนพ้อง! ยอมจ่ายแพงกว่าเพื่อรับบัตรที่นั่งการันตีรถด่วนความเร็วแสงในกลุ่มหุ้นผู้นำเทคโนโลยีวอลล์สตรีต หากทนแรงกดดันหาดัชนีกราฟเดือดไม่ไหว โยนเข้าฐานเกราะป้องกัน Bulltiq.com นะคร้าบ เครื่องมือเรดาร์ของเราทนทานรายงานโมเมนตัมกราฟกลุ่ม S&P 500 ยืนกรานเป็นร่มโพธิ์ล้อมพอร์ตให้รื่นรมย์ไม่ต้องหวาดหวั่นกลัวความสูง!
Disclaimer: โมเมนตัมของการทำลายเพดาน All-Time High ตอบโจทย์ในบรรยากาศเศรษฐกิจมหภาคอุ่นร้อน (Bull Market) วันที่สินทรัพย์ขาดเหตุผลเติบโตประกอบราคาพุ่งทวี การทะยานสูงสุดดั่งกล่าวมักถูกแรงดึงกลับ Correction ลงมาเสมอ (5-10%)