ในสังคมยุคปัจจุปัน เราถูกปลูกฝังมาตั้งแต่เด็กว่า "ความขยันคือบ่อเกิดแห่งความรวย" ยิ่งคุณทำงานหนัก (Action) คุณก็ยิ่งได้ผลตอบแทนมาก
แต่ในตลาดหุ้น นรกบนดินมักเกิดกับคนที่ขยันเกินเหตุครับ! คนที่เปิดพอร์ตมาทุกเช้าแล้วรู้สึกว่า "วันนี้ฉันต้อง 'ทำอะไรสักอย่าง' ไม่งั้นเหมือนเสียเปรียบคนอื่น" จบลงด้วยการเคาะซื้อขายหุ้นวันละ 5 รอบ (Day Trade หรือ Swing Trade ถี่ๆ)
จนกระทั่ง Charlie Munger ปู่ทวดแห่งวอลสตรีทได้ออกมาฟาดสติพวกเราด้วยวลีสุดต๊าชว่า:
"Money is not made in the buying and selling, but in the waiting... Sit on your ass!" (เงินก้อนโตกไม่ได้เกิดจากการเคาะซื้อเคาะขาย แต่มันกำเนิดขึ้นตอนที่คุณนั่งรอเฉยๆ... จงนั่งทับกระดุมก้นตัวเองซะ!)
ทำไมสุดยอดนักลงทุนถึงด่าคนขยัน? วันนี้เราจะมากาง "คณิตศาสตร์ของความนิ่ง" ดูกันครับ!
เพชฌฆาตเงียบ: พลังของ "Turnover Rate"
พอร์ตการลงทุนของคุณจะเจ๊งได้ไวที่สุด ไม่ใช่เพราะเศรษฐกิจพัง แต่เพราะ ค่าธรรมเนียมและภาษี (Friction Costs) ทบต้น!
เวลาคุณซื้อหุ้น Costco (COST) 1 ครั้ง คุณเสียค่าธรรมเนียมให้โบรคเกอร์ และเวลาคุณขายคุณก็เสียอีก (บวกโดนหักภาษีกำไร Capital Gain Tax ที่อเมริกาด้วยสำหรับคนอเมริกัน) สมมติพอร์ตคุณมี Turnover Rate 100% (หมายถึงใน 1 ปี คุณซื้อๆ ทิ้งๆ จนเปลี่ยนหุ้นหน้ากระดานครบทุกตัว) รู้ไหมครับว่า "สถิติผลขาดทุนแฝง" เผยว่า ค่าใช้จ่ายแฝงพวกนี้จะกินผลตอบแทนรวมของคุณไปถึง 1.5% - 2% ต่อปี แบบฟรีๆ!
อาจจะดูน้อย? แต่สมมติคุณลงทุน 20 ปี
- •พอร์ต A (ขยันเทรด): ได้กำไรตลาด 10% หักค่าความขยัน 2% = ได้จริง 8% ต่อปี
- •พอร์ต B (นั่งทับมือแบบ Munger): ได้กำไรตลาด 10% (Turnover 0%) = ได้จริง 10% ต่อปี
- •เงิน 1,000,000 บาท ผ่านไป 20 ปี... พอร์ต A จะมี '4.6 ล้าน' ในขณะที่ พอร์ต B จะทะยานไปถึง '6.7 ล้าน'!!
เงินหายวับไปกับตา 2 ล้านกว่าบาท... เพียงเพราะคุณ "ทนอยู่เฉยๆ ไม่ได้!"
การค้นหาหุ้นมหัศจรรย์ (Compounders)
Munger บอกว่า หน้าที่เดียวที่คุณต้องเหนื่อย คือตอน "ประเมินหาหุ้นที่จะถือไปตลอดยุค (Compounders)" บริษัทอย่าง Apple (AAPL) หรือ Microsoft (MSFT) เป็นบริษัทที่สร้าง Product เยี่ยมๆ กอบโกยกำไรมหาศาล แล้วเอาเงินนั้นไปวิจัยพัฒนาสร้างของใหม่ๆ กลับมาวนขายกำไรซ้ำๆ ไม่มีหยุด
ถ้าคุณฟลุ๊คหรือเก่งกาจจับบริษัทแบบนี้เจอในราคาที่เหมาะสม (Fair Price)... เรื่องที่ฉลาดที่สุดในจักรวาลที่คุณทำได้คือ เก็บมันไว้ในพอร์ต แล้วไปนอนดูซีรีส์ซาวซะ!
อย่าทะลึ่งขายทิ้งเพียงเพราะ P/E วันนี้มันพุ่งไปแตะ 30 เท่า หรือนักวิเคราะห์ฝรั่งบอกว่า "ระวังวิกฤตหน้าฝน" ถ้าพื้นฐานของบริษัทยังแข็งแกร่ง กำไรโตสม่ำเสมอ... ห้ามขายกินส่วนต่างเพื่อสนองสัญชาตญาณระยะสั้นเด็ดขาด! การขัดขวางเครื่องจักรดอกเบี้ยทบต้น (Interrupting Compounding) คือบาปมหันต์ในคัมภีร์ของปู่ชาร์ลี!
สรุปและ Call to Action
- 1.วิธีสร้างความรวย ไม่ใช่การ "หาจังหวะแม่นๆ (Timing)" แต่คือ "ระยะเวลาที่อยู่บนเกาะ (Time in the market)"
- 2.ซื้อ ๆ ขาย ๆ ทำให้โบรกเกอร์รวย และทำให้พอร์ตคุณฝ่อลงจากภาษีและคอมมิชชันแอบแฝง (The Friction Costs)
- 3.เลือกหุ้นสุดยอดธุรกิจหรือลงเสาหลักใน ETF กองทุน 500 ประเทศ (VOO) แล้ว "ทับนิ้วมือตัวเองไว้"
ไม่ต้องพยายามหางานทำในตลาดหุ้นทุกวัน! เปลี่ยนความขยันเคาะจอ มาเป็นความขยันขุดแกะงบการเงิน เพื่อหาเรือธงที่ดีที่สุดเพียงข้ามทศวรรษ Bulltiq.com เตรียมลิสต์รายชื่อหุ้น Dividend Aristocrats และบริษัทรุ่งเรืองที่ควรมีติดหลังคาเรือนยาวๆ ให้คุณช็อปเพียงปีละครั้ง แล้วปลดแอกเวลาไปจิบกาแฟใช้ชีวิตชิวๆ สไตล์ชาร์ลี มังเกอร์ ได้แล้วครับ!
Disclaimer: ผลตอบแทนพอร์ตไม่ได้แปรผันผกผันกับการนิ่งเฉยในหลักทรัพย์พังพินาศ (Zombie Companies) การถือครองยาวนานต้องกระทำคู่กับการวิเคราะห์มูลค่าบริษัทพื้นฐานเยี่ยมเสมอ