TAP

บริษัทนี้คืออะไร ทำอะไร

Molson Coors Beverage Company (TAP) คือยักษ์ใหญ่เบียร์ที่ "เก่าแก่แต่เก๋าเกม"

Molson Coors เกิดจากการรวมตัวกันของเบียร์ระดับตำนานฝั่งอเมริกา (Coors, Miller) และแคนาดา (Molson)

แบรนด์ในมือ: Coors Light, Miller Lite, Molson Canadian, Blue Moon, Carling

แม้ดูเหมือนขายเบียร์เดิมๆ แต่ TAP กำลังพยายามหนีตายจากเทรนด์ "คนเลิกกินเบียร์" ด้วยการ:

1. Premiumization: ขายเบียร์หรูราคาแพงขึ้น

2. Beyond Beer: ออกเครื่องดื่มใหม่ๆ เช่น Hard Seltzer (Topp Chico), เหล้ากระป๋อง (RTD Spirits), และแม้แต่เครื่องดื่มไม่มีแอลกอฮอล์ (ZOA Energy)

โมเดลธุรกิจ

"Volume & Efficiency":

ธุรกิจเบียร์เป็นเกมของ Scale... TAP ต้องผลิตเยอะๆ เพื่อลดต้นทุนต่อขวดให้ต่ำที่สุด แล้วกระจายสินค้าไปให้ทั่วถึงร้านสะดวกซื้อทุกมุมเมือง

ปีที่ผ่านมา TAP ส้มหล่นลูกใหญ่ เมื่อคู่แข่งเบอร์ 1 อย่าง Bud Light (ของ AB InBev) สะดุดขาตัวเองจากดราม่าการตลาด... ทำให้คนอเมริกันหันมาดื่ม Coors Light และ Miller Lite แทน ยอดขายเลยพุ่งแบบไม่ต้องเหนื่อยแรง

ความเสี่ยง

1. เทรนด์สุขภาพ: คนรุ่นใหม่ดื่มแอลกอฮอล์น้อยลง หรือหันไปดื่มไวน์/เหล้า แทนเบียร์ (Beer volume decline)

2. ต้นทุน: ค่ากระป๋องอลูมิเนียม ค่าขนส่ง และค่าบาร์เลย์ เป็นต้นทุนหลักที่ผันผวน

สรุปและมุมมอง

Molson Coors คือหุ้น "Value Play" ที่ราคาถูก P/E ต่ำ

ได้อานิสงส์จากความผิดพลาดของคู่แข่ง แต่โจทย์ระยะยาวคือจะรักษาลูกค้าใหม่ให้อยู่หมัดได้ไหม หรือเขาจะกลับไปหา Bud Light เมื่อเรื่องเงียบ เป็นหุ้นที่เหมาะกับคนชอบปันผลและเชื่อในแบรนด์อเมริกันคลาสสิก