เวลานักลงทุนพอร์ตวัยรุ่นมารวมตัวกัน สิ่งที่ทุกคนโฟกัส 99% คือ "หุ้น (Stocks)": หุ้นอะไรพุ่ง หุ้นอะไรให้ส่วนต่างกำไรสูงลิ่ว ใครบ้างจะสนใจชำเลืองตามองเครื่องมือลงทุนยุคไดโนเสาร์จืดชืดอย่าง "พันธบัตร (Bonds)" ที่แจกแจงดอกเบี้ยกริ๊บๆ รายปีหน้าตาน่าเบื่อ?
แต่ถ้าคุณเคยผ่านพายุร่วงดิ่งระดับโลก ไม่ว่าจะเป็นวิกฤตแฮมเบอร์เกอร์ปี 2008 หรือวิกฤตไวรัสโควิดปี 2020 คุณจะเริ่มเข้าใจว่า การปล่อยให้บัญชีคุณเป็นบ้านที่มีแต่หน้าต่างกระจกใสไม่มีประตูรั้วปิด (เต็มร้อยไปด้วยหุ้นซิ่ง) วันที่พายุเข้าคุณอาจหัวใจวายก่อนจะรวยได้ครับ
เกราะป้องกันชิ้นเอกของกูรูระดับ Ray Dalio (ผู้สร้างพอร์ต All-Weather กลางแดดจ้าหรือฝนตกพอร์ตก็โต) คือการรู้จักจับคู่เต้นรำระหว่าง หุ้น (ตัวรุก) และ พันธบัตร (ตัวรับ) บทความนี้ Bulltiq.com จะมาแบไต๋คัมภีร์ "Bond ETF" แบ็คอัปที่คุณต้องรู้จักไว้ซ่อมรูรั่วให้พอร์ต
กงเกวียนความสัมพันธ์ของ 2 โลก (Negative Correlation)
มันมีทฤษฎีตรรกะระดับโลกเป็นกฎคลาสสิกครับ ระหว่าง ตลาดหุ้น กับ ตลาดพันธบัตรรัฐบาล:
- •เวลาหุ้นพุ่งฉลุย ท้องฟ้าสดใส: นักลงทุนใจนิ่ง คนกล้ารับเรดาร์ความเสี่ยงสูง เทขายพันธบัตรทิ้ง หันมากว้านซื้อหุ้น (Bond Price ลง)
- •เวลาเกิดสึนามิเศรษฐกิจ ข่าวประเทศล้มละลาย: สถาบันระดับพันล้านผีหลอกขวัญผวา กดขายล้างตาเทขายหุ้นยับเยิน ลี้ภัยหน้าตาตื่นยัดหอบเงินมา "ซุกแอบหาที่ปลอดภัย (Flight to Safety)" นั่นคือการแห่ซื้อ ตั๋วหนี้ที่กระทรวงการคลังกู้ยืม (พันธบัตรรัฐบาล US Treasuries) ซึ่งมีเครดิตล้มยากกว่าแบงค์เอกชนล้านเท่า เมื่อทุกคนแย่งซื้อ ของแพง ราคาพันธบัตรก็จะ พุ่งปรี๊ดขึ้น! (Bond Price ขึ้น)
การทำงานขัดแย้งแบบไม่ญาติดีต่อกันนี่แหละ (Negative Correlation - ค่าฝั่งตรงข้าม) คือกุญแจสำคัญ เมื่อไหร่หุ้นพอร์ตคุณร่วงหน้าเลือด -30% แต่บังเอิญในพอร์ตคุณมี Bond โผล่นอนยิ้มรับกำไรบวกอยู่ +15% พอเอาตัวเลขบวกลบหักล้างกันแล้ว เท่ากับพอร์ตของคุณเจ็บตัวเล็กน้อย แค่ -10% ถึง -15% ทำให้กระเดือกทนหายใจไม่สติแตกได้ตลอดฝั่ง
แกะกระปุก Bond ETF ระดับตำนานที่ควรรู้
เมื่อก่อนคุณจะเป็นเจ้าของพันธบัตรทีต้องควักเงินก้อนหลายตังค์ แต่เดี๋ยวนี้เขาสับรวมร่างใส่ไว้ใน ETF หั่นซอยขายเราแค่คลิกนิ้วผ่านแอปพลิเคชัน 3 ตัวแม่ที่คนต้องมีก็คือ:
- 1.AGG (iShares Core US Aggregate Bond ETF) & BND (Vanguard Total Bond Market ETF)
- •คาแรคเตอร์: สองแฝดคู่ฮิตสายอนุรักษ์นิยม! ใครนึกไม่ออกบอกไม่ถูกจิ้ม 2 ตัวนี้ มันคือการเล่นหว่านแหเหมาเข่งครอบครองรวมหนี้ในอเมริกา ทั้งหนี้บ้าน החוקรัฐบาลกลาง พันธบัตรรัฐ ยันหนี้ตั๋วเครื่องบินบริษัทใหญ่ (จำกัดสิทธิเอาเฉพาะหน้าลูกหนี้มีเรทติ้งคุณภาพ Investment Grade นะ ไม่เอาพวกหุ้นกู้ขยะ)
- •อายุตั๋วเฉลี่ยกระดาษ (Duration): ขยำรวมตัวเลขตกอยู่แถวๆ 6-7 ปี (ระยะกลาง) ไม่ผันผวนมาก
- •เหมาะกับใคร: พ่อบ้านวัยใกล้ชรา ที่อยากจัดพอร์ตรั้ว 60% หุ้น / 40% พันธบัตร นอนหลับตาฟินๆ ปันผลพอต้านเงินเฟ้อได้ติ๊ดๆ
- 1.TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF)
- •คาแรคเตอร์: ตัวฉกาจแห่งโลกพันธบัตร! (เสียวสุด สตอรี่แรงสุด) กองทุนนี้กระโจนซื้อเฉพาะแต่... "พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริกาแบบระยะยาวสุดลูกหูลูกตาย (Duration อายุเกิน 20 ปีขึ้นไป)" มีลูกหนี้คนเดียวแต่เชื่อใจได้คือລุงแซม!
- •ความน่ากลัวแต่มหัศจรรย์: กฎทางคณิตศาสตร์คือ "บอนด์ระยะยาวยาวปรี๊ด ยิ่งเซนซิทีฟเรื่องดอกเบี้ยรุนแรงระดับตึกถล่ม!" ถ้าลุง Fed อเมริกาออกมาประกาศ "ประกาศลดปาจิงโกะดอกเบี้ย" กราฟ TLT จะกระโดดขึ้นบ้าเลือดพุ่งระดับเกือบ +20% ถึง +30% เหมือนพฤติกรรมหุ้นซิ่ง (ในยุคโควิดที่วิกฤตหนัก TLT เคยพุ่ง 40% เป็นเกาะกลางกระบานให้หลายพอร์ตสถาบันรอดตาย) อานุภาพป้องกันสึนามิสูงมากๆ!
- •ข้อควรระวัง: แต่ในทางย้อนแย้งปี 2022 โลกโดนเงินเฟ้อระเบิดปะทุ ลุง Fed สับ "ขาขึ้นดอกเบี้ยบ้าบอโหดทะลุหลอด" บรรดาหน้าตั๋ว TLT พังเละติดลบยับเยินกว่าพันธบัตรหมวดอื่น โดนทุบ -30% ถึง -40% แทบไม่ต่างอะไรกับหุ้นเทค!
คำเตือนและข้อควรระวัง
"Bond ไม่ใช่เงินฝากประจำ!" การแกว่งตัวของราคา ETF อย่าง TLT, BND จะต้องพึ่งพาชะตากรรมทิศทางกระแส "อัตราดอกเบี้ยนโยบาย" และปริมาณสภาพคล่องทางการเงิน มนุษย์มือใหม่ชอบคิดว่าเล่น ETF เหล่านี้ซื้อละทิ้งซักผ้าสบายใจเหมือนเปิดสมุดบัญชีเงินฝากแบงค์ นั่นคือความเข้าใจผิดถนัด
สรุปและ Call to Action
- 1.สายสเต็ปชิลจัดพอร์ตประดับบุญ: ใช้ AGG หรือ BND เพื่อปรับกลไกสร้างความปลอดภัย เสริมคัตลดความรุนแรง
- 2.สายเซิร์กอัดกำไรช่วงวิกฤตพายุ: ยอมทนเหวี่ยงเสี่ยงทายจัดสรรปันตัวจี๊ด TLT รับประกันรอดสิทธิแรงดึงดูดตอนหุ้นตกหนัก
- 3.หน้าที่ของ Bond ETF ไม่ใช่การสร้างกำไรสิบเด้ง แต่เป็นโล่และสายเบรกให้คุณทนไม่กดขายล้างพอร์ตตอนหุ้นขาดทุน
คุณควรสำรวจก่อนซื้อ TLT หรือ BND ทุกครั้งว่า ผลประกอบการอัตราแจกปันผล Yield ที่กำลังวิ่งหน้าตั๋วอยู่ มันเพียงพอที่จะสกัดตัวเลขเงินเฟ้อตอนนี้กี่เปอร์เซ็นต์? เข้ามาส่องงบการเงิน อัปเดตชาร์ตข้อมูลพันธบัตรย้อนหลังทั้งหมดประกอบการตัดสินใจพยุงพอร์ตได้ทันทีที่แผงข้อมูลจากทูลส์กราฟ Bulltiq.com แบบอัปเดตเรียลไทม์ครับ
Disclaimer: บทความนี้เป็นข้อเท็จจริงเกี่ยวกับการจัดสรรพอร์ตโฟลิโอเบื้องต้น พันธบัตรมีกลไกความเสี่ยงที่สัมพันธ์ผกผันกับทิศทางอัตราดอกเบี้ย โปรดศึกษาคู่มือทิศทางการวิเคราะห์ระดับเศรษฐกิจมหภาคก่อนผสมผสานการลงทุน