อ่านกองทุนตราสารหนี้ให้เข้าใจ duration
กองทุนรวม · อัปเดต 29 มิถุนายน 2569 · อ่าน 2 นาที
duration ช่วยบอกว่ากองตราสารหนี้ไวต่อดอกเบี้ยแค่ไหน ยิ่ง duration ยาว ราคากองยิ่งแกว่งเมื่อดอกเบี้ยเปลี่ยน
ตราสารหนี้ไม่ได้แปลว่าไม่ผันผวน
นักลงทุนหลายคนซื้อกองตราสารหนี้เพราะคิดว่าปลอดภัยกว่าหุ้นเสมอ แต่ราคากองตราสารหนี้ยังแกว่งได้จากดอกเบี้ย เครดิต และสภาพคล่อง ตัวเลขที่ควรเข้าใจเป็นพิเศษคือ duration เพราะมันบอกว่าราคากองจะไวต่อการเปลี่ยนแปลงของดอกเบี้ยมากน้อยแค่ไหน
duration แปลว่าอะไรในทางปฏิบัติ
ถ้ากองมี duration ประมาณ 5 ปี แบบหยาบๆ แปลว่าถ้าดอกเบี้ยตลาดขึ้น 1% ราคาตราสารหนี้ในพอร์ตอาจลดลงราว 5% ก่อนคิดปัจจัยอื่น กลับกัน ถ้าดอกเบี้ยลง ราคากองที่ duration ยาวก็มักได้ประโยชน์มากกว่า กอง duration สั้นจึงนิ่งกว่า แต่ upside จากดอกเบี้ยขาลงก็น้อยกว่า
ความเสี่ยงที่ต้องดูคู่กัน
duration ไม่ได้บอกทุกอย่าง กองตราสารหนี้ยังต้องดู credit quality ว่าถือตราสารเกรดไหน กระจุกผู้ออกตราสารรายใดหรือไม่ มีตราสารต่างประเทศและความเสี่ยงค่าเงินไหม และค่าธรรมเนียมสูงแค่ไหน กองที่ yield สูงกว่ากลุ่มมากอาจไม่ได้ฟรี แต่อาจรับความเสี่ยงเครดิตหรือ duration มากกว่าที่คิด
คำถามถัดไปก่อนซื้อกองตราสารหนี้
ก่อนซื้อ ลองถามว่ากองนี้ duration เท่าไร ถือเครดิตคุณภาพระดับไหน และถ้าดอกเบี้ยขึ้นอีก 1% คุณรับ drawdown ได้ไหม ถ้าเป้าหมายคือพักเงินระยะสั้น ควรระวังกอง duration ยาวเกินไป แต่ถ้าเป้าหมายคือรับโอกาสจากดอกเบี้ยขาลง กอง duration ยาวอาจมีบทบาทในสัดส่วนที่เหมาะสมค่ะ
คำถามที่พบบ่อย
duration สูงดีหรือไม่ดี
ไม่ใช่ดีหรือไม่ดีเสมอไป duration สูงทำให้กองไวต่อดอกเบี้ยมากขึ้น ได้ประโยชน์มากกว่าเมื่อดอกเบี้ยลง แต่เสียหายมากกว่าเมื่อดอกเบี้ยขึ้น
กองตราสารหนี้ควรดูอะไรนอกจาก duration
ควรดู credit quality การกระจุกตัว ผู้ออกตราสาร สัดส่วนต่างประเทศ ความเสี่ยงค่าเงิน สภาพคล่อง และค่าธรรมเนียมประกอบ
ข้อมูลนี้จัดทำเพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลในอนาคต