"หุ้นตัวนี้ขึ้นมาแพงบ้าบอไร้สาระมาก เดี๋ยวฟองสบู่ก็แตก ฉันแทงสวนให้หุ้นตกเลยดีกว่า ได้กำไรด้วย!"
ถ้าคุณเคยมีความคิดแบบนี้แวบเข้ามาในหัว แปลว่าสัญชาตญาณของการเป็น "ม้าพยศผู้ไม่ยอมจำนน (Contrarian)" ของคุณเริ่มทำงานแล้วครับ โลกการเงินเปิดโอกาสให้ผู้เล่นทำกำไรได้แม้ในวันที่เลือดสาดเต็มจอกระดานเทรด ผ่าน 2 เครื่องมือหลัก คือการทำ "Short Sell (ยืมหุ้นมาทุบขาย)" และการกดซื้อหวยสำเร็จรูปอย่าง "Inverse ETF"
แต่พฤติกรรมสุดซ่านี้ เป็นหนทางสู่ความมั่งคั่ง หรือเป็น "กลไกผลักนักลงทุนตกลงเหวลึก" กันแน่? Bulltiq.com ขออาสาลากเทปดำใต้พรมออกมาให้ดูครับ
Short Selling คืออะไร? (ยืมทองมาขายตอนแพง)
สมมติคุณเกลียดหุ้นรถยนต์ EV ยี่ห้อหนึ่งมาก มั่นใจว่ายอดขายจะตกระเนระนาด แต่ปัญหาก็คือ "คุณไม่ได้มีหุ้นบริษัทนี้อยู่ในพอร์ตสักกะตัว แล้วจะแทงให้มันตกได้ยังไง?"
วิธีคือ คุณต้องไปเคาะประตูโบรกเกอร์ (Broker) ของคุณ แล้วบอกว่า: "พี่โบรกฯ ขอยืมหุ้น EV ตัวเนี้ยมาให้ผม 100 หุ้นดิ (สมมติราคาขายอยู่ 1,000$)" ทันทีที่ได้หุ้นยืมมาปุ๊บ... คุณจัดการ "ทุบทำคำสั่ง ขายทิ้ง (Sell to Open)" กลางตลาดตู้มทันที คุณรับเงินสดเอาเข้ากระเป๋าตัวเองสบายใจเฉิบ 1,000 x 100 = 100,000$!
เวลาผ่านไป 1 เดือน... ข่าวน้ายโดนครหาหนัก หุ้น EV ร่วงเละเทะ ราคาดิ่งลงมาเหลือแค่ 200$ คุณยิ้มมุมปาก แล้วเอาเงินในกระเป๋าแค่ 200$ x 100 = 20,000$ เดินกลับไป "ซื้อหุ้นคืน (Buy to Cover)" จำนวน 100 ขาเท่าเดิม เพื่อเอาไป "คืนของ" ให้โบรกเกอร์จบหนี้ สรุป: คุณกำไรส่วนต่างเน้นๆ เข้ากระเป๋า 80,000$! แบบงงๆ ทั้งที่ไม่เคยรักหุ้นตัวนี้
แต่.. นรกที่ซ่อนคืออะไร?
จุดบอดของ Short Sell คือ "กำไรมีเพดานจำกัด (Limited Reward) แต่ขาดทุนคุณไม่มีเพดาน!! (Unlimited Risk)" ต่อให้คุณแทงถูก หุ้นลงสุดตัวถึง 0 บาท (ล้มละลาย) คุณก็ทำกำไรได้เต็มสูบแค่ 100% (แสนเหรียญ) ...ในทางร้าย ถ้านายกฯ ทวีตชมบริษัท EV นี้ แล้วราคามันพุ่งหน้าคว่ำกระดาน จาก 1,000 เป็น 5,000 เป็น 10,000 เหรียญ! คุณยังเป็น "นักโทษผูกพัน" ที่ต้องโดนบังคับกัดฟันไปหาเงินกู้ควักเงิน 1 ล้านเหรียญ มาไล่ซื้อของราคาแพงไปคืนโบรกเกอร์! (และจำไว้ว่า โบรกเกอร์ระดับอเมริกาเก็บ "ดอกเบี้ยเงินยืมหุ้น" รายวันสุดโหดครับ)
ทางลัดที่ดูเหมือนเซฟ: Inverse ETF (-1x)
เมื่อ Short Sell มันอันตรายเหมือนขับรถสิบล้อเบรกแตก กองทุนจึงออกแบบนวัตกรรมสุดเฉียบที่เรียกว่า "Inverse ETF (-1x)" หรือ Short ETF ขึ้นมา เพื่อให้รายย่อยแทงลงได้สบายใจ แค่กำเงินไปกดคำสั่ง "Buy" ซื้อกองทุนปุ๊บ พอร์ตคุณก็จะวิ่งกลับทิศ
- •ถ้า S&P 500 วันนี้ ลบ -1% = Inverse ETF S&P 500 (เช่น ตัวย่อ SH) ของคุณจะทำตัวน่ารัก บวกกำไรให้ +1%
- •ถ้าดัชนีวิ่งบวก +2% กองทุนคุณก็จะเจ็บแทนคือติดลบ -2%
ข้อดีคือ... คุณขาดทุนเต็มพิกัดแค่เงินที่คุณลงไป ไม่มีการโดนลากจนเป็นหนี้ (No Margin Call) รอดตายกว่า Short เองเยอะ
กับดัก "ต้นทุนแฝง (Volatility Drag)" ที่หลอกสูบเงินเงียบๆ
อย่าเพิ่งดีใจไปครับ! Inverse ETF ออกแบบมาเพื่อเก็งกำไร "รายวันอิงราคาปิด (Daily Reset)" เท่านั้น ถ้าคุณใช้มันเป็นเครื่องมือป้องกันพอร์ต ถือข้ามเดือนข้ามปีเหมือน ETF ปกติ คุณจะเจอไวรัสคณิตศาสตร์สูบเลือด
สมมติคุณถือ Inverse ETF กองหนึ่งที่ 100 เหรียญ:
- •วันที่ 1 ดัชนีหลักร่วงหนักหลุดลุ่ย -10% : กองทุนคุณจะสวนกระแส พุ่งบวก +10% (เงินคุณกลายเป็น 110 เหรียญ) แฮปปี้!
- •วันที่ 2 ดัชนีหลักดีดกลับ (Rebound) แผ่วๆ แค่ +10% กลับไปที่เดิม : กองทุนคุณก็ต้องทำตัวตรงข้ามคือ ร่วงลง -10%
อ้าว! แล้ว 110 หักทิ้ง -10% มันเหลือเงินเท่าไหร่? มันเหลือ 99 เหรียญ!! แม้กราฟดัชนีแม่จะวิ่งกลับมาจบที่เส้นศูนย์เท่าเดิม ไม่ได้ไปไหน แต่เงินคุณหายวับขาดทุนไปฟรีๆ แล้ว 1 บาท! ปรากฏการณ์นี้เรียกว่า Volatility Drag ยิ่งตลาดไซด์เวย์แกว่งเหวี่ยงฟันปลาสลับฟันปลา เงินทุนในกองทุน Inverse ของคุณจะถูกบดขยี้ไหลระเหยตายช้าๆ ต่อให้ทิศทางคุณทายถูกก็เหอะ
สรุปและ Call to Action
- 1.สาย Short Sell คือเกมของคนอารมณ์แข็งกร้าว (และกระเป๋าตุงกันเจ๊ง) ที่พร้อมรับมือกับการขาดทุนแบบ Infinity หากเกิด Short Squeeze
- 2.Inverse ETF คือกลไกระยะกลางที่แก้ข้อจำกัดขาดทุน แต่งามพร้อมกุดหัวคุณด้วย "ลบรายวันจากคณิตศาสตร์เสื่อมค่าเงิน"
- 3.เลี่ยงการถือ Inverse ETF ข้ามวัฏจักรตลาดเด็ดขาด มันออกแบบมาให้ Trade ภายในสัปดาห์ ไม่ใช่ Investment ถือลืมโชว์หลาน
หากคุณกำลังประเมินว่าช่วงนี้ฟองสบู่ใหญ่เกินไปหรือยัง ควรเปิดหน้าสถิติตลาด Market Overview ตรวจสอบ P/E Ratio และประวัติผลตอบแทน (Returns) ของบรรดาหุ้นผู้นำกลุ่มที่กำลังดัน S&P 500 ได้ตลอดเวลาที่ Bulltiq.com คลังสมองที่จะช่วยชี้เป็นชี้ตายความแม่นยำให้พอร์ตเก็งกำไรของคุณครับ!
Disclaimer: บทความนี้เป็นข้อมูลเพื่อการศึกษาและการให้ความรู้ภาพรวมเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์การเก็งกำไร Inverse ETF และ Short Selling เป็นยุทธวิธีที่มีความสลับซับซ้อนและความเสี่ยงขั้นรุนแรง โปรดพิจารณาและศึกษาเงื่อนไข Fund Fact Sheet อย่างละเอียดก่อนตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง