ON

บริษัทนี้คืออะไร ทำอะไร

ON Semiconductor (ON) หรือที่ใช้แบรนด์ "onsemi" คือบริษัทผู้ผลิตชิปเซมิคอนดักเตอร์ที่เชี่ยวชาญด้านชิป "จัดการพลังงาน" (Power) และชิปเซนเซอร์ ลองนึกภาพว่าในรถยนต์ไฟฟ้า (EV) อุปกรณ์ที่ใช้พลังงาน และระบบอุตสาหกรรม ต้องมีชิปที่ควบคุมและแปลงพลังงานไฟฟ้าอย่างมีประสิทธิภาพ — แปลงแรงดัน จัดการการชาร์จ ควบคุมมอเตอร์ onsemi เป็นผู้ผลิตชิปจัดการพลังงานเหล่านี้ รวมถึงชิปเซนเซอร์ภาพ (Image sensors) ที่ใช้ในระบบช่วยขับขี่ของรถยนต์ (กล้องและเซนเซอร์สำหรับ ADAS) บริษัทเน้นตลาดที่เติบโตสูงสองตลาดหลักคือ "ยานยนต์" (โดยเฉพาะ EV และรถอัจฉริยะ) และ "อุตสาหกรรม" จุดเด่นที่สำคัญคือการเป็นผู้นำในเทคโนโลยี "ซิลิคอนคาร์ไบด์" (Silicon Carbide - SiC) ซึ่งเป็นวัสดุชิปรุ่นใหม่ที่จัดการพลังงานได้มีประสิทธิภาพกว่าสำหรับ EV

ประวัติและความเป็นมา

ON Semiconductor แยกตัวออกมาจาก Motorola ในปี 1999 และเติบโตผ่านการซื้อกิจการจำนวนมาก จุดเปลี่ยนสำคัญในยุคหลังคือการปรับกลยุทธ์ครั้งใหญ่ — บริษัทตัดสินใจเลิกผลิตชิปที่ให้มาร์จิ้นต่ำและแข่งราคา และมุ่งโฟกัสที่ชิปจัดการพลังงานและเซนเซอร์ที่มีมูลค่าสูงสำหรับตลาดยานยนต์และอุตสาหกรรมที่เติบโต ซึ่งเป็นการยกระดับคุณภาพของธุรกิจและมาร์จิ้น จุดเด่นที่สำคัญที่สุดคือการลงทุนอย่างหนักในเทคโนโลยีซิลิคอนคาร์ไบด์ (SiC) สำหรับรถยนต์ไฟฟ้า — SiC เป็นวัสดุชิปรุ่นใหม่ที่ทนความร้อนและแรงดันสูงได้ดีกว่าซิลิคอนทั่วไป ทำให้ระบบไฟฟ้าของ EV มีประสิทธิภาพมากขึ้น (ชาร์จเร็วขึ้น วิ่งได้ไกลขึ้น) onsemi กลายเป็นหนึ่งในผู้นำ SiC ที่ทำสัญญาระยะยาวกับผู้ผลิตรถ EV

โมเดลธุรกิจและแหล่งรายได้

รายได้มาจากการขายชิปจัดการพลังงาน ชิปเซนเซอร์ และชิปที่เกี่ยวข้องให้ลูกค้าในอุตสาหกรรมยานยนต์และอุตสาหกรรมเป็นหลัก จุดแข็งคือการโฟกัสที่ชิปมูลค่าสูงในตลาดที่เติบโต (EV, รถอัจฉริยะ, ระบบอัตโนมัติ) และความเป็นผู้นำใน SiC ที่เป็นเทคโนโลยีสำคัญสำหรับ EV ชิปจัดการพลังงานในรถยนต์มีความเหนียวแน่นเพราะต้องผ่านการรับรองที่เข้มงวดและออกแบบเข้ากับระบบของลูกค้า ทำให้เปลี่ยนยาก บริษัทมักทำสัญญาระยะยาวกับผู้ผลิตรถยนต์ ทำให้มองเห็นรายได้ในอนาคต อย่างไรก็ตาม อุตสาหกรรมชิปและยานยนต์เป็นวัฏจักร และความต้องการ EV ที่ชะลอตัวในบางช่วงกระทบรายได้

ผลประกอบการและฐานะการเงิน

ความเสี่ยง

1. ความเป็นวัฏจักรและความต้องการ EV: รายได้อ่อนไหวต่อวัฏจักรชิปและความต้องการ EV ซึ่งในบางช่วงชะลอตัว

2. การแข่งขันใน SiC: เผชิญคู่แข่งในตลาด SiC (เช่น STMicroelectronics, Infineon, Wolfspeed)

3. การลงทุนหนัก: การลงทุนกำลังการผลิต SiC จำนวนมากมีความเสี่ยงหากความต้องการไม่เป็นไปตามคาด

การเติบโตและโอกาส

1. การเติบโตของรถยนต์ไฟฟ้า: เมกะเทรนด์ EV ระยะยาวหนุนความต้องการชิปจัดการพลังงานและ SiC ที่ onsemi เป็นผู้นำ

2. ความเป็นผู้นำ SiC: ตำแหน่งผู้นำในซิลิคอนคาร์ไบด์ที่เป็นเทคโนโลยีสำคัญสำหรับ EV และสัญญาระยะยาว

3. ระบบช่วยขับขี่ (ADAS): ความต้องการชิปเซนเซอร์ภาพสำหรับระบบช่วยขับขี่และรถอัตโนมัติ

4. การยกระดับมาร์จิ้น: การโฟกัสที่ชิปมูลค่าสูงและการปรับโครงสร้างยกมาร์จิ้น

5. อุตสาหกรรมและพลังงานสะอาด: ความต้องการชิปพลังงานในระบบอุตสาหกรรม พลังงานหมุนเวียน และดาต้าเซ็นเตอร์

หัวใจของการลงทุนใน onsemi คือการเป็นผู้นำชิป "จัดการพลังงาน" ที่ขี่เมกะเทรนด์รถยนต์ไฟฟ้า โดยเฉพาะผ่านเทคโนโลยีซิลิคอนคาร์ไบด์ (SiC): onsemi ปรับกลยุทธ์ครั้งใหญ่โดยเลิกผลิตชิปมาร์จิ้นต่ำที่แข่งราคา และมุ่งโฟกัสที่ชิปจัดการพลังงานและเซนเซอร์มูลค่าสูงสำหรับตลาดยานยนต์และอุตสาหกรรมที่เติบโต ซึ่งยกระดับคุณภาพและมาร์จิ้นของธุรกิจ จุดที่สำคัญที่สุดคือการเป็นผู้นำใน SiC — วัสดุชิปรุ่นใหม่ที่ทำให้ระบบไฟฟ้าของ EV มีประสิทธิภาพมากขึ้น (ชาร์จเร็วขึ้น วิ่งไกลขึ้น) ซึ่ง onsemi ทำสัญญาระยะยาวกับผู้ผลิตรถ EV ชิปในรถยนต์มีความเหนียวแน่นเพราะต้องผ่านการรับรองและออกแบบเข้ากับระบบของลูกค้า ทำให้เปลี่ยนยาก จุดที่ต้องยอมรับและจับตาคือความเป็นวัฏจักรของอุตสาหกรรมชิปและความต้องการ EV ที่ในบางช่วงชะลอตัว ซึ่งกระทบรายได้และทำให้หุ้นผันผวน รวมถึงการแข่งขันใน SiC

สรุปและมุมมอง

onsemi คือผู้นำชิปจัดการพลังงานและ SiC ที่ขี่เมกะเทรนด์รถยนต์ไฟฟ้าและระบบช่วยขับขี่ ปรับกลยุทธ์สู่ชิปมูลค่าสูงและยกมาร์จิ้น จุดที่ต้องยอมรับคือความเป็นวัฏจักรของชิปและ EV และการแข่งขัน

เหมาะสำหรับ: นักลงทุนที่ต้องการ exposure ต่อเมกะเทรนด์รถยนต์ไฟฟ้าและชิปพลังงานผ่านผู้นำ SiC รับความเป็นวัฏจักรและความผันผวนของความต้องการ EV ได้ และมองระยะยาว